第308章 金融末日
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欧洲，苏黎世
随着mbs业务市场的爆雷，作为世界金融中心的欧洲现在面临着大厦将倾的危机局面，而这个时候他们又会如何面对呢？
所谓资本市场，让我们看看这张牌桌上都有谁？让我们复习一下：
最贴近老百姓的当属于「商业银行」，存储、房贷、房屋按揭贷款等都是由商业银行来做，他们的代表有：「j.p
rgan
摩根大通」、「citi
bank花旗」、「icbc（宇宙行）」等。
在放出房贷后，商业银行会把贷款卖给“两房”，「fannie
mac」和「freddie
mac」，来回笼资金。再由“两房”打包成抵押支持债券mbs，在公开市场上免费投资者。
mbs业务在房产泡沫之前，真正的玩家只有“两房”，他们占据了市场50%以上的份额。然而随着监管不断放松，世界的大资本开始大规模介入，也就是「投资银行」，比如五大投行：
「goldman
sach
高盛」、
「rgan
stanley
摩根
斯坦利」、
「merrill
lynch
美林」、
「lehman
brothers
雷曼兄弟」、
「bear
stearns
贝尔斯登」
他们也开始涉足mbs业务了，投资银行和商业银行最大的区别就是，商业银行可以吸收公共存款，而投行更多扮演中介的角色。
作为老资本家，投行也是把mbs业务玩出了不一样的特色，由次级贷款构成的mbs不好卖？那就把它们和一些其他抵押产生现金流的资产，比如公司贷款、信用卡应收账款一起重新打包，重新评级，直接变为一个新的产品，也就是担保债务凭证cdo，然后不断衍生，cdo套cdo成了cdo的平方，怎么好卖怎么来。导致最后投资人，甚至投行都不知道自己的这个cdo的底层资产是什么。
那么？买这些cdo的人都有谁呢？按照风险等级排名，
「senior
优先级」风险最小：「商业银行」、「保险公司」、「养老基金」
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