第22章 耗尽元气(第1/4页)
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十月的最后一个交易周，北京金融街的空气里弥漫着一种难以言喻的焦灼。
这焦灼并非来自任何突发性的利空或政策转向，而是一系列细微的、几乎难以察觉的“杂音”——对于观澜集团这样市值过百亿的餐饮巨头而言，这本该是波澜不惊的秋季财报季尾声。然而，k线图上那条原本平稳上扬的曲线，在过去三个交易日里，出现了几乎难以用肉眼分辨的、但确实存在的下行弧度。
周一，观澜股份收盘微跌0.8%，成交额较前日萎缩12%。
周二，跌幅扩大至1.5%，盘中一度触及26元整数关口，尾盘略有回收。
周三，股价在26.10元附近窄幅震荡，最终收跌0.7%。
三个交易日累计跌幅恰好3%，对于一只日成交额常在数亿的股票来说，这点波动连“调整”都算不上，更像是某种技术性的“噪音”。绝大多数散户投资者甚至不会注意到这些许变化，他们的注意力被几只暴涨的科技股和新能源概念吸引。只有少数嗅觉敏锐的市场老手，以及那些将观澜视为核心持仓的机构操盘手，才会在每日复盘时，对着那根微微向下倾斜的日k线，轻轻皱一下眉头。
这“噪音”有两个来源。
其一，是一篇在东方财富网观澜股吧里悄然出现、随后被加精置顶的帖子。发帖人id“老财务张”，行文老辣克制，没有任何情绪化字眼，只是罗列了观澜集团三季报中的几个财务勾稽关系疑点：营收增长与应收账款增长的不匹配、毛利率畸高与净利率平庸的矛盾、经营性现金流持续为负与大规模投资扩张之间的资金缺口逻辑……每一个问题都点到为止，但串联起来，隐隐指向一个令人不安的可能性——这家公司的财务数据，或许没有表面上那么光鲜。帖子在专业投资者圈层小范围流传，如同投入平静湖面的一颗小石子，涟漪虽微，却持续扩散。
其二，是京城餐饮供应链圈子里开始发酵的传言。最初只是宏达肉业的王总在行业小范围聚会上的几句牢骚——“观澜最近付款周期拉得有点长”——经过几轮口耳相传和添油加醋，传到后来已经变成“观澜资金链紧张，供应商货款拖欠严重，快撑不住了”。恐慌在中小供应商群体中像瘟疫般蔓延，虽然尚未有大规模集体行动，但催款电话的频次明显增加，几个胆子大的已经派了业务员常驻观澜总部财务部“沟通”。这种来自产业链最末端的压力，无声无息，却最为真实。
这两股“噪音”，如同两条细小的溪流，在资本市场的岩层下悄然汇聚，尚未形成洪流，但已开始浸润地基。
周三下午四点，观澜大厦二十八层，董事长办公室。
夕阳透过整面落地窗泼洒进来，将深色的胡桃木地板、厚重的波斯地毯以及墙上那幅巨幅《江山万里图》仿作染成一片暖金色。邹帅背对窗户坐着，整个人陷在宽大的高背真皮座椅里，面朝办公桌上并排打开的三块曲面显示屏。左边屏幕是观澜股份近一个月的分时图和k线组合，中间是实时滚动的财经新闻和舆情摘要，右边则是一份加密的现金流压力测试报告。
他保持着这个姿势已经快一个小时，指尖夹着的雪茄早已熄灭，烟灰积了长长一截。
敲门声轻轻响起。
“进。”
进来的是财务总监周明，他手里捧着一摞刚打印出来的文件，脸色比纸还白。
“邹董，这是最新的资金头寸表和未来十五天的刚性支出预测。”周明将文件轻轻放在办公桌边缘，没有像往常那样递到邹帅手边，仿佛那叠纸烫手。“情况……不太乐观。”
邹帅终于转动座椅，面向周明。他的脸在逆光中有些模糊，但声音依旧沉稳，带着不容置疑的权威：“说具体。”
周明咽了口唾沫，翻开最上面一份表格：“截至今天收盘，集团合并报表层面货币资金余额21.7亿，但……但那是包含所有受限资金、保证金、以及各地子公司无法归集资金的账面数字。真正可随时调用、集中在集团总部资金池的流动性，”他顿了顿，声音低了几度，“只有三千八百五十万。”
“三千八百万？”邹帅的眉头终于皱了起来，“上个季度末不是还有接近两个亿吗？”
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