第267章 戴维斯击(第1/3页)

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2014年12月的北京，寒风卷着碎雪掠过国贸三期28层的落地窗。陆孤影凝视着“逻辑蜂巢”终端上跳动的红色数字——贵州茅台2014年三季度财报正式发布：营收246.8亿元，同比增长23.5%；净利润128.3亿元，同比增长25.1%。周严的铜算盘在《规则长城》上敲出急促的声响：“eps从2013年的12.8元升至16.2元，同比增长26.6%！pe从15倍（300元时）回升至20倍，戴维斯双击确认！”

林静的终端同步弹出“戴维斯双击监控报告”：“茅台股价突破350元，五粮液涨至75元，洋河股份创历史新高。业绩增速（25%）与估值提升（pe12倍20倍）形成共振，双击效应正式启动。”陈默的狼毫笔在宣纸上挥就“戴维斯击”四字，墨迹如惊雷般炸开，延伸至“业绩引擎”“估值修复”“共振效应”等子项。

陆孤影将五枚青铜徽章按在《隐形增长手册》的“戴维斯击”章节，晨光穿透云层，在“以业绩为引擎，驱动价值增长；以估值为翅膀，放大财富效应”十六字上投下炽热光影：“持有不动的定力，终于迎来戴维斯双击的爆发。当''''eps提升''''与''''pe扩张''''的双轮驱动形成合力，股价的火箭将脱离地球引力，直冲云霄——这就是体系化投资''''从1到n''''的威力。”

一、戴维斯双击：从“理论模型”到“实战爆发”

1.双轮驱动的“底层逻辑”

陈默的“情绪沙盘”启动“戴维斯双击推演模块”，全息投影中浮现“业绩-估值共振模型”：

?业绩轮（eps提升）：驱动因素包括“量增（大众消费扩容）+价增（高端化升级）+利增（成本优化）”，三者叠加推动净利润复合增速达25%；

?估值轮（pe扩张）：驱动因素包括“风险偏好修复（谣言渐消）+资金面宽松（利率下行）+稀缺性溢价（龙头集中）”，三者共振推动pe从12倍（恐慌底）回升至20倍（合理中枢）。

“戴维斯双击不是偶然，是''''业绩修复价值回归认知升级''''的必然结果。”陈默在沙盘标注关键节点，“2012年塑化剂事件中，茅台pe跌至12倍（业绩增速-5%），形成''''业绩杀+估值杀''''的双杀；2014年，随着业绩增速回升至25%、估值修复至20倍，双杀逆转为双击。”

2.茅台的“双击实证”

林静的“逻辑蜂巢”投射出茅台2012-2014年的“双击数据链”：

?2012年（双杀谷底）：净利润133亿（增速51.8%，但含提价一次性收益），pe12倍（股价165元），市值2186亿；

?2013年（修复过渡）：净利润151亿（增速13.7%），pe10倍（股价170元），市值2890亿（估值拖累股价）；

?2014年（双击启动）：净利润217亿（增速43.7%，含预收款确认），pe20倍（股价350元），市值7595亿（业绩估值双升）。

“两年时间，净利润增长63%，pe提升67%，股价上涨112%——这就是双击的''''乘数效应''''。”林静在终端疾书，“若按此增速，2015年茅台净利润将突破270亿，pe若升至25倍（国际龙头溢价），目标价将达432元。”

二、业绩引擎：从“单季反弹”到“持续增长”

1.三季报的“超预期密码”

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