第44章 分笔买入(第1/3页)

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夜色浓稠，饥饿感在身体深处发出低沉而持续的嗡鸣，如同远处变压器永恒的、令人烦躁的低频噪音。陆孤影端坐在书桌前，背脊挺直，目光落在屏幕上那份刚刚完成的“南山公用极端价值评估报告”的最后一页。评估已经结束，逻辑已经清晰，价值区间已经划定。黎明时分，市场将再度开启，而他，需要在今夜，为这唯一的、经过重重筛选的候选标的，制定出具体、机械、不带任何感情色彩的买入计划。

“分笔买入”——这是他为南山公用，也是为“启航”阶段任何符合条件的标的，预设的核心操作策略之一。其目的并非预测短期底部，而是为了应对市场的不确定性和自身可能存在的判断误差，在控制总体风险暴露的前提下，尝试建立一个相对有利的、平滑的初始成本。

他调出“启航参数”文档，回顾关键约束：

•总交易资本组合资产：~8321元。

•风险暴露上限：≤4026元。

•单一个股仓位上限：≤1664元（20%）。

•单笔风险上限：≤83元（1%）。

然后，他打开一个空白文档，开始起草“南山公用（600bbb）买入计划书”。

第一步：确定总体仓位与风险预算

1.最大理论仓位：根据个股上限1664元，当前股价3.20元，可买入约500股（1664/3.20≈520股，取整500股便于计算）。

2.风险预算分配：为该标的分配的总风险预算（触及止损的最大亏损）不得超过83元（总资本1%）。如果止损幅度设为-10%（即股价下跌10%触发止损），那么可投入的最大本金为83/10%=830元。

3.仓位决策：830元1664元（个股上限）。因此，该标的的首次建仓总金额，应以830元为上限，以确保即使立即触发止损，总损失也严格控制在1%的“铁律”之内。830元，按3.20元股价，可买入约259股，取整为200股（预留缓冲和计算简便），对应金额约640元，留有剩余风险预算应对可能的补仓（如有计划）。

4.最终确定：首次建仓目标：买入200股南山公用，占用资金约640元，占总资本约7.7%，预留风险预算19元（83-64）。

第二步：设定买入区间与分批计划

基于“极端价值评估”，他认为3.20元的当前价已具备安全边际，但市场情绪低迷，不排除有更低价格。他设定一个“理想买入区间”：3.10-3.15元。这个区间相比当前价有约1.5-3%的折让，提供了额外的安全垫，也符合他“不追高、耐心等待更好价格”的原则。

分批策略：

•第一笔：如果股价进入“理想买入区间”（3.10-3.15元），则买入100股。此为初步建立观察仓，确认市场流动性，并让持仓产生“心理锚定”效应。

•第二笔：如果买入第一笔后，股价继续下跌，例如跌至3.00-3.05元区间（较第一笔成本再低约3%），则考虑买入剩余的100股，完成200股的建仓目标。此举意在降低平均成本，但前提是下跌并非由公司基本面恶化导致，且总风险预算仍可控。

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